家電企業(yè)中考 黑白家電成為“難兄難弟”

　　【中國制冷網】今年上半年我國家電企業(yè)“收獲”如何？根據家電企業(yè)半年報數據，家電市場整體處于下行通道，家電上市企業(yè)業(yè)績分化明顯。

　　以美的集團、格力電器(000651,股吧)（000651）、海爾智家(600690,股吧)為代表的“白電”企業(yè)，在價格戰(zhàn)的“明爭暗斗”中，營收、凈利增速出現了不同程度的放緩；而海信集團、四川長虹(600839,股吧)（600839）等“黑電”企業(yè)仍在市場低谷中徘徊，業(yè)績大幅下滑。

　　家電市場銷售額整體下滑

　　從今年上半年國內家電市場的整體情況來看，零售額仍處于下滑的態(tài)勢，與此同時，也涌現出新機會。

　　中國家用電器研究院、全國家用電器工業(yè)信息中心發(fā)布的《2019年中國家電行業(yè)半年度報告》顯示，今年上半年，國內家電市場零售額達4125億元，同比下降2.1%，第二季度下滑幅度較第一季度有所收窄，下滑趨勢有所緩和。

　　在家電市場渠道表現上，格局整體穩(wěn)定，但也存在細微變化。

　　在線上家電市場，今年第二季度整體零售額同比增長率為1.1%，較第一季度增幅有所收窄，上半年線上市場累計零售額同比增長率為4.2%；在線下家電市場，第二季度整體零售額同比增長率為-2.6%，下滑幅度收窄，上半年累計零售額同比增長率為-5.3%。

　　中國輕工業(yè)聯(lián)合會綜合業(yè)務部副主任王旭華表示，自去年下半年以來，我國家電行業(yè)出現的下行現象，主要由于宏觀經濟環(huán)境的變化，以及“房地產”和“人口”這兩個曾帶動家電行業(yè)高速發(fā)展的因素，效能逐漸減弱導致的。

　　但是，王旭華認為，也有一些積極因素給家電行業(yè)的發(fā)展帶來了利好。比如經濟環(huán)境和經濟指標趨穩(wěn)，政策對家電消費的支持，以及消費市場的發(fā)展、消費需求的擴張都給家電行業(yè)帶來了新機會和增長點。

　　引人關注的是，我國家電行業(yè)中出現了很多新面孔。小米、蘇寧、國美、華為等行業(yè)巨頭“殺進”了家電產業(yè)，欲從競爭激烈的家電市場中“搶”得一塊蛋糕。不過，這不僅會引發(fā)家電市場的震蕩，還會引起品牌格局的調整。

　　從家電企業(yè)半年報的數據看，分化較為明顯。據了解，家電概念板塊收錄的44家A股上市公司，于今年上半年合計實現營業(yè)收入5821億元，同比增長3.79%，呈現出低速運行的態(tài)勢；實現凈利潤433億元，同比增長9.34%。而取得營業(yè)收入正向增長的公司共有27家。

　　“白電三巨頭”營收、凈利增速放緩

　　今年上半年，被譽為“中國白色家電市場風向標”的美的、格力、海爾三家企業(yè)均實現營收、凈利雙增。

　　數據顯示，美的集團上半年實現營收1537.70億元，同比增長7.82%，凈利潤為151.87億元，同比增長17.39%；格力電器上半年實現營收972.96億元，同比增長6.95%，凈利潤為137.5億元，同比增長7.37%；海爾智家上半年實現營收989.8億元，同比增長9.38%；凈利潤為51.5億元，同比增長7.58%。

　　但值得注意的是，與去年同期相比，這三家“白電巨頭”都出現了營收和凈利增速放緩的情況。其中格力電器下滑最為明顯。去年上半年，格力電器營收同比增長31.4%，凈利潤同比增長35.48%，今年則分別下滑24.45%和28.11%。

　　這與今年空調企業(yè)大打價格戰(zhàn)有關。奧維云網數據顯示，今年上半年，國內家用空調零售量同比增長1.5%，但零售額同比下降1.4%。自今年以來，美的在空調市場打起了價格戰(zhàn)，格力隨后跟進。從線上數據來看，格力空調的均價自今年年初以來，出現了明顯的下降，與美的空調線上均價的價差從1000元以上逐漸下降至700元左右。

　　美的集團雖然在營收和凈利上拔得頭籌，但其以庫卡集團、美的機器人公司等為核心的機器人及自動化系統(tǒng)業(yè)務營收與毛利率出現了雙降。近年來，美的集團逐漸向科技集團轉型，并收購了德國機器人制造巨頭庫卡。但從目前的情況來看，效果并不理想，半年報顯示，美的機器人及自動化系統(tǒng)實現營收120.24億元，同比下降3.83%，毛利率則同比下降2.09%。

　　在空調業(yè)務上，美的集團也仍在追趕格力電器。今年上半年，美的暖通空調實現營收714.4億元，同比增長11.84%，成為美的集團上半年業(yè)績增長的“最大功臣”。然而，與格力空調793.2億元的營收額相比，仍有近80億元的差距。

　　與前兩者相比，海爾智家空調業(yè)務營收下降明顯，洗衣機、熱水器、廚電業(yè)務的毛利率也出現下滑。上半年海爾智家空調實現營收179.51億元，同比下滑6.55%；毛利率為30.78%，同比僅增0.39%。洗衣機、熱水器、廚電業(yè)務的毛利率分別下滑2.38%、0.75%、2.65%。

　　海爾智家表示，受到需求規(guī)模萎縮、庫存高企、電商渠道下沉等多重因素影響，價格戰(zhàn)愈加頻繁，競爭進一步加劇。

　　與此同時，渠道業(yè)態(tài)、產品技術、消費趨勢也在發(fā)生深刻變化，從“大規(guī)模制造+大規(guī)模分銷”向“品牌制造+高效零售”的行業(yè)變革勢在必行。

　　近年來，美的、格力、海爾都實施了多元化發(fā)展戰(zhàn)略，不斷涉足白電市場之外的領域。例如格力電器打造智能家居生態(tài)鏈，設計控制入口，加快5G物聯(lián)網通訊設備的研發(fā)，同時在微電子板塊專注于微處理器和智慧家庭芯片的研發(fā)；美的則在家電的制造、運輸和銷售等核心環(huán)節(jié)持續(xù)拓寬護城河，并陸續(xù)推出高端品牌COLMO、互聯(lián)網品牌布谷、年輕品牌華凌等；青島（樓盤）海爾（600690）改名為海爾智家，更加直接表明將朝著智慧家居的方向發(fā)展。

　　“黑電”企業(yè)窘境盡顯

　　與“白電”企業(yè)的業(yè)績相比，“黑電”企業(yè)的業(yè)績略顯尷尬。數據顯示，TCL、創(chuàng)維集團、海信電器(600060,股吧)（600060）三家“黑電”頭部企業(yè)上半年凈利潤總和不超過美的集團凈利潤的1/10。

　　對于TCL上半年在國內市場銷量及銷售額占比同比下降，該公司執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官王成表示，國內彩電行業(yè)從產品創(chuàng)新到銷售渠道都發(fā)生了巨大變化，公司將主要資源和精力放在如何應對未來挑戰(zhàn)和創(chuàng)造效益上。

　　海信電器的凈利潤出現了進一步下滑。半年報顯示，海信電器今年上半年的凈利潤僅為0.62億元，相比去年同期的3.47億元，大跌81.48%，這也是海信電器自1997年上市以來，首次在半年報中出現虧損。

　　海信電器將此次的業(yè)績下滑歸因于多個方面。主要的原因是“TVS公司（東芝映像公司）銷售渠道切換所致”。去年2月，海信電器正式完成對東芝映像公司股權收購的交割，并稱收購是為了進一步拓展公司在電視業(yè)務的研發(fā)、品牌和營銷的全球布局。今年上半年，東芝實現營收14.9億元，凈利潤為-8706.81萬元。

　　作為海信電器“難兄難弟”的四川（樓盤）長虹，其半年報顯示，上半年公司實現營收399.67億元，同比增長3.45%；凈利潤約為5113萬元，同比下滑68.20%。從利潤結構上看，彩電業(yè)務受行業(yè)零售價格下降的影響，凈利潤大幅下滑。

　　實際上，目前整個彩電行業(yè)都面臨著嚴峻的市場環(huán)境。今年上半年，國內彩電行業(yè)需求持續(xù)萎縮。來自中怡康的數據顯示，上半年國內彩電零售量為2194.3萬臺，同比下跌4.3%；零售額為646.50億元，同比下降13.1%；平均單價為2946元，同比下降9.3%。

　　產業(yè)觀察人士梁振鵬對中國商報記者表示，經過多年發(fā)展，彩電市場已經“極度飽和”，基本上完成了從顯像管電視到液晶電視的轉換，消費者缺乏換新動力(310328)（310328）。“今年彩電市場的總體環(huán)境仍然不佳。”梁振鵬預計，今年全年的彩電市場銷售額有可能繼續(xù)下滑。

　　奧維云網消費電子事業(yè)部研究總監(jiān)揭美娟表示，今年我國電視行業(yè)的市場環(huán)境比較復雜。從供給端來看，今年面板供給充足，面板價格維持低位并出現分化；但是從需求端來看，電視、電腦、智能手機、平板電腦的四屏格局已經形成，電視用戶正逐漸流失。