TCL集團(tuán)定向增發(fā)始末：變臉六次縮水5億

    【中國(guó)制冷網(wǎng)】經(jīng)歷30個(gè)月的“煎熬”后，TCL集團(tuán)(000100.SZ)的A股定向增發(fā)終于大功告成。

    4月21日，TCL集團(tuán)順利完成股份登記托管，募集資金凈額(扣除發(fā)行費(fèi)用)為8.76億元，雖比2007年6月初步方案預(yù)計(jì)的23億元相差甚遠(yuǎn)，但畢竟為T(mén)CL集團(tuán)渡過(guò)金融危機(jī)的寒冬又增添了一份“養(yǎng)料”。

    由于今年第一季度凈利潤(rùn)只有1495萬(wàn)元，而新投資的液晶模組和LED背光模組等上游產(chǎn)業(yè)的盈利前景也不明朗，使得機(jī)構(gòu)投資者對(duì)TCL集團(tuán)的此次增發(fā)望而卻步。在新發(fā)行的3.506萬(wàn)股中，李東生以及自己胞妹李海英，以及李海英控股的惠州弘日投資就認(rèn)購(gòu)了1.666億股(占比達(dá)到47.5%)，在發(fā)行完成后李東生兄妹的控股比例達(dá)到8.99%，僅次于第一大股東惠州市投資控股公司(11.19%)。

    4月26日，TCL集團(tuán)董事長(zhǎng)李東生在接受記者電話(huà)采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：“目前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境較差，使本次募集與原計(jì)劃有些差距，不足部分公司將以自有資金進(jìn)行補(bǔ)充?！?

    六次“變臉”增發(fā)

    早在2006年10月26日，TCL集團(tuán)就拋出A股定向增發(fā)計(jì)劃，當(dāng)時(shí)股改后的A股剛剛呈現(xiàn)出井噴的兆頭，而當(dāng)時(shí)TCL想到的只是為在國(guó)際化并購(gòu)中元?dú)獯髠腡CL多媒體和資金匱乏的TCL電腦補(bǔ)充流動(dòng)資金。

    2007年A股大牛市的延續(xù)也讓TCL感覺(jué)到通過(guò)一攬子融資計(jì)劃的可能性。2007年6月15日，TCL第一次修改了增發(fā)方案，將募集資金金額提高到接近23億元，增加了14億元南海液晶模組項(xiàng)目的募資。

    然而TCL集團(tuán)“獅子大開(kāi)口”的融資方案在2007年10月中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的初審中碰了釘子。2007年11月29日，TCL將定向增發(fā)的融資金額調(diào)整為17億元，其中李東生本人將拿出近3億元認(rèn)購(gòu)其中18%的股權(quán)，飛利浦也在對(duì)參與這次增發(fā)進(jìn)行論證。

    不過(guò)A股的資本市場(chǎng)在2007月11月開(kāi)始風(fēng)云突變，這讓TCL集團(tuán)在此后的2008年多次修改自己的增發(fā)方案。2008年6月TCL集團(tuán)s*先修改了李東生參與認(rèn)購(gòu)的方式，2008年7月14日、9月23日公司又兩度修改了增發(fā)方案，并z*終將募集金額壓縮到13.96億元而且全部用于已改址到惠州的兩大液晶模組項(xiàng)目上。

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TCL集團(tuán)3.5億定向增發(fā)新股27日正式上市TCL集團(tuán)：非公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告TCL集團(tuán)增發(fā)3.5億股 李東生1.6億自購(gòu)18%

    經(jīng)過(guò)5次修改的TCL集團(tuán)定向增發(fā)方案終于在2008年11月21日獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的有條件審核通過(guò)，今年1月7日，證監(jiān)會(huì)“證監(jiān)許可[2009]12號(hào)”文《關(guān)于核準(zhǔn)TCL集團(tuán)股份有限公司非公開(kāi)發(fā)行股票的批復(fù)》正式核準(zhǔn)了TCL集團(tuán)本次發(fā)行。

    今年3月底在TCL集團(tuán)發(fā)布2008年年報(bào)時(shí)，TCL集團(tuán)COO薄連明曾表示其定向增發(fā)有望在3月底完成，但z*終增發(fā)完成卻拖到4月21日才以公告的方式得以確認(rèn)。

    雖然TCL集團(tuán)目前的股價(jià)在A股2009年以來(lái)的回暖中已升到了3.87元，但是根據(jù)TCL集團(tuán)2008年第三次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)的議案，本次發(fā)行的股票價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日(2008年10月10日)前二十個(gè)交易日公司股票價(jià)格平均值的90%(為2.58元/股)。

    不過(guò)由于z*終只有8家機(jī)構(gòu)和個(gè)人參與認(rèn)購(gòu)，TCL集團(tuán)的z*后發(fā)行規(guī)模并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期，這也使公司z*終募集的資金比預(yù)期減少了5億元。

    “親朋好友”馳援

    雖然李東生認(rèn)為這次TCL集團(tuán)的定向增發(fā)順利完成表明了投資者對(duì)公司投資價(jià)值的認(rèn)可。然而z*終只有8家機(jī)構(gòu)和個(gè)人參與其中，也顯示了業(yè)內(nèi)對(duì)于TCL集團(tuán)經(jīng)營(yíng)前景的擔(dān)憂(yōu)。

    了解到，早在2008年6月TCL多媒體增發(fā)贖回德意志銀行可轉(zhuǎn)股債時(shí)，李東生為s*的TCL集團(tuán)、TCL多媒體管理層是認(rèn)購(gòu)的主體。TCL集團(tuán)的這次A股定向增發(fā)也是驚人的相似。

    李東生認(rèn)購(gòu)限售期36個(gè)月的18%股權(quán)是2008年6月已經(jīng)公布的信息。在這次認(rèn)購(gòu)中他不參與競(jìng)價(jià)，但接受競(jìng)價(jià)結(jié)果，也確保了發(fā)行的公平性，為此李東生自掏了1.63億元。

    然而這次李東生還將其胞妹李海英拉了進(jìn)來(lái)，李海英和其控股的惠州弘日投資各掏出了1.8億元和8720萬(wàn)元，在這次認(rèn)購(gòu)中，李東生兄妹付出的資金總額是4.3億元。

    值得注意的是，2007年底以38億元出售大中電器給國(guó)美的張大中也參與到TCL集團(tuán)的增發(fā)中。消息人士告訴記者，“張大中在出售大中后套現(xiàn)超過(guò)30億元成立了一家私募機(jī)構(gòu)，這次參與TCL集團(tuán)增發(fā)是其個(gè)人的投資，因?yàn)閺埓笾泻屠顤|生私交甚密，2580萬(wàn)元對(duì)他算不了什么。”

    其實(shí)，李東生此前希望更多的機(jī)構(gòu)參與增發(fā)，但參與增發(fā)的只有中信信托、博時(shí)基金和融通基金，其中，中信信托的參與與保薦人中信證券不無(wú)關(guān)系，而此前TCL集團(tuán)發(fā)出的認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)中有基金公司28家、證券公司14家、保險(xiǎn)公司7家、前20大股東中與前述無(wú)重復(fù)的機(jī)構(gòu)及個(gè)人13家。

    東方證券分析師陳剛說(shuō)：“很多券商都接到了TCL集團(tuán)的邀請(qǐng)，但是在彩電企業(yè)中我們更看好海信電器，TCL集團(tuán)的海外業(yè)務(wù)目前依然在虧損，經(jīng)營(yíng)前景的不確定決定了我們不會(huì)參與。”

    值得注意的是，惠州市投資發(fā)展有限公司也認(rèn)購(gòu)了6530萬(wàn)股，這家與TCL集團(tuán)第一大股東惠州市投資控股公司同屬惠州國(guó)資委旗下的公司目前持股比例達(dá)到13.41%，依然是TCL集團(tuán)的z*大股東。

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TCL集團(tuán)3.5億定向增發(fā)新股27日正式上市TCL集團(tuán)：非公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告TCL集團(tuán)增發(fā)3.5億股 李東生1.6億自購(gòu)18%